Pastaruoju metu žymiai padidėjo užjūrio makro rinkos spaudimas. Gegužės mėn. JAV VKI padidėjo 8,6%, palyginti su 40 metų aukščiausia, o infliacijos klausimas JAV buvo nukreiptas. Tikimasi, kad rinka padidins JAV palūkanų normą 50 bazinių punktų atitinkamai birželio, liepos ir rugsėjo mėn., Ir net tikimasi, kad JAV federalinis rezervų bankas gali padidinti palūkanų normą 75 baziniais punktais birželio mėn. Tai paveikta, JAV obligacijų pajamingumo kreivė vėl buvo pakeista, Europos ir Amerikos atsargos pateko į viršų, JAV doleris greitai pakilo ir sulaužė ankstesnius aukštus, o visi neferškieji metalai buvo spaudžiami.

Viduje naujai diagnozuotų Covidid-19 atvejų skaičius išliko žemas. Šanchajus ir Pekinas atnaujino įprastą gyvenimo tvarką. Dėl atsitiktinių naujų patvirtintų atvejų rinka buvo atsargūs. Yra tam tikras sutapimas tarp padidėjusio spaudimo užsienio rinkose ir nedidelio vidaus optimizmo suartėjimo. Šiuo požiūriu makro rinkos poveikisVarioKainos atsispindės per trumpą laiką.

Tačiau taip pat turėtume pastebėti, kad gegužės viduryje ir pabaigoje Kinijos liaudies bankas penkerių metų LPR sumažino 15 bazinių punktų iki 4,45%, viršijantį analitikų ankstesnius sutarimo lūkesčius. Kai kurie analitikai mano, kad šis žingsnis ketina skatinti nekilnojamojo turto paklausą, stabilizuoti ekonomikos augimą ir išspręsti finansinę riziką nekilnojamojo turto sektoriuje. Tuo pačiu metu daugelis Kinijos vietų pakoregavo nekilnojamojo turto rinkos reguliavimo ir kontrolės politiką, kad būtų skatinamas nekilnojamojo turto rinkos atkūrimas iš kelių dimensijų, tokių kaip mažinant įmokų santykį, padidindama būsto pirkimo paramą su „Provident“ Fondas, sumažindamas hipotekos palūkanų normą, pakoreguodamas pirkimo apribojimų apimtį, sutrumpindamas pardavimo apribojimų laikotarpį ir tt, todėl pagrindinė parama daro vario kainą geresnį kainą.

Vidaus atsargos išlieka žemos

Balandžio mėn. Kasybos gigantai, tokie kaip „Freeport“, sumažino vario koncentrato gamybos lūkesčius 2022 m., Sumažindami vario apdorojimo mokesčius, kurie per trumpą laiką smuko ir krito. Atsižvelgiant į numatomą vario koncentrato tiekimo sumažėjimą šiais metais keliomis užsienio kasybos įmonėmis, nuolatinis birželio mėn. Apdorojimo mokesčių sumažėjimas tapo tikimybės įvykiu. Tačiau VarioApdorojimo mokestis vis dar yra didesnis nei 70 USD už toną, o tai sunku paveikti lydyklos gamybos planą.

Gegužės mėn. Epideminė padėtis Šanchajuje ir kitose vietose turėjo tam tikrą įtaką importo muitinės klirenso greičiui. Palaipsniui atnaujinus normalią gyvenimo tvarką Šanchajuje birželio mėn., Tikėtina, kad importuoto vario laužo kiekis ir namų vario laužo išardymo kiekis greičiausiai padidės. Vario įmonių gamyba ir toliau atsigauna, o stiprūsVarioKainų svyravimas ankstyvoje stadijoje dar kartą padidino rafinuoto ir varų atliekų kainų skirtumą, o vario atliekų paklausa pakils birželio mėn.

„LME Copper Inventory“ nuo kovo ir toliau augo ir iki gegužės mėn. Pabaigos išaugo iki 170000 tonų, susiaurindamas atotrūkį, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu ankstesniais metais. Vietinio vario atsargos padidėjo maždaug 6000 tonų, palyginti su balandžio pabaiga, daugiausia dėl importuoto vario atsiradimo, tačiau ankstesnio laikotarpio atsargos vis dar yra daug žemiau daugiamečio lygio. Birželio mėn. Vidaus lydyklų išlaikymas buvo susilpnėjęs mėnesį mėnesio mėnesį. Priežiūra, susijusi su lydimo pajėgumais, buvo 1,45 mln. Tonų. Manoma, kad techninė priežiūra paveiks rafinuotą vario išėjimą - 78900 tonų. Tačiau įprastos gyvenimo tvarko Šanchajuje atkūrimas lėmė Jiangsu, Zhejiang ir Šanchajaus pirkimo entuziazmą. Be to, maža vidaus inventorija ir toliau palaikys kainas birželio mėn. Tačiau didėjant importo sąlygoms, palaikomasis poveikis kainoms palaipsniui susilpnės.

Paklausa, sudaranti pagrindą

Remiantis atitinkamų institucijų skaičiavimais, gegužę elektrinių vario poliaus įmonių veikimo norma gali būti 65,86%. Nors elektrinės veikimo greitis Vario„Pole Enterprises“ per pastaruosius du mėnesius nėra aukšta, o tai skatina gatavus produktus vykti į sandėlį, elektrinių vario polių įmonių inventorius ir kabelinių įmonių žaliavų inventorius vis dar yra aukštas. Birželio mėn. Epidemijos poveikis infrastruktūrai, nekilnojamojo turto ir kitoms pramonės šakoms žymiai išsisklaidė. Jei vario veikimo greitis ir toliau augs, tikimasi, kad jis padidins rafinuoto vario suvartojimą, tačiau tvarumas vis tiek priklauso nuo galutinio paklausos veikimo.

Be to, artėjant prie tradicinio oro kondicionieriaus gamybos piko sezono, oro kondicionavimo pramonė ir toliau turi didelę atsargų situaciją. Net jei oro kondicionavimo suvartojimas spartėja birželio mėn., Jį daugiausia kontroliuos atsargų prievadas. Tuo pačiu metu Kinija pristatė automobilių pramonės vartojimo stimulo politiką, kuri, tikimasi, birželio mėn. Išsuks gamybos ir rinkodaros kulminacijos bangą.

Apskritai, infliacija padarė spaudimą vario kainoms užsienio rinkose, o vario kainos tam tikru mastu sumažės. Tačiau kadangi maža paties vario atsargų padėtis per trumpą laiką negali būti keičiama, o paklausa turi gerą palaikomąjį poveikį pagrindams, vario kainoms nebus daug vietos kristi.