Pastaruoju metu labai išaugo užsienio makro rinkos spaudimas.Gegužės mėn. JAV VKI per metus padidėjo 8,6 proc. – aukščiausią lygį per 40 metų, o infliacijos klausimas Jungtinėse Valstijose buvo perkeltas.Tikimasi, kad birželį, liepą ir rugsėjį rinka atitinkamai padidins JAV palūkanų normą 50 bazinių punktų ir netgi tikimasi, kad JAV Federalinis rezervų bankas per savo palūkanų normų posėdį birželį gali padidinti palūkanų normą 75 baziniais punktais.Dėl to JAV obligacijų pajamingumo kreivė vėl apsivertė, Europos ir Amerikos akcijos krito, JAV doleris sparčiai kilo ir sumušė ankstesnį rekordą, o visi spalvotieji metalai patyrė spaudimą.

Šalyje naujai diagnozuotų COVID-19 atvejų skaičius išliko žemas.Šanchajus ir Pekinas atnaujino įprastą gyvenimo tvarką.Dėl atsitiktinių naujų patvirtintų atvejų rinka buvo atsargi.Yra tam tikras sutapimas tarp padidėjusio spaudimo užsienio rinkose ir nedidelio vidaus optimizmo konvergencijos.Šiuo požiūriu makro rinkos įtakavariokainos atsispindės trumpuoju laikotarpiu.

Tačiau taip pat turėtume pastebėti, kad gegužės viduryje ir pabaigoje Kinijos liaudies bankas sumažino penkerių metų LPR 15 bazinių punktų iki 4,45%, viršydamas ankstesnius analitikų lūkesčius.Kai kurie analitikai mano, kad šiuo žingsniu siekiama paskatinti nekilnojamojo turto paklausą, stabilizuoti ekonomikos augimą ir išspręsti finansines rizikas nekilnojamojo turto sektoriuje.Tuo pat metu daugelyje Kinijos vietų buvo pakoreguota nekilnojamojo turto rinkos reguliavimo ir kontrolės politika, kad būtų skatinamas nekilnojamojo turto rinkos atsigavimas iš kelių dimensijų, pavyzdžiui, sumažintas pradinio įnašo koeficientas, padidinta parama būstui įsigyti naudojant išankstinį finansavimą. fondą, mažinant būsto paskolos palūkanų normą, koreguojant pirkimo apribojimo apimtį, sutrumpinant pardavimo apribojimo laikotarpį ir kt. Todėl esminė atrama verčia vario kainą rodyti geresnį kainos kietumą.

Vidaus atsargos išlieka mažos

Balandžio mėn. kalnakasybos gigantai, tokie kaip „Freeport“, sumažino savo lūkesčius dėl vario koncentrato gamybos 2022 m., todėl vario apdorojimo mokesčiai artimiausiu metu pasiekė aukščiausią tašką ir sumažės.Atsižvelgiant į tai, kad šiais metais kelios užsienio kalnakasybos įmonės sumažės vario koncentrato pasiūla, tikėtiniu įvykiu tapo ir toliau mažėjantys perdirbimo mokesčiai birželį.Tačiau, varioperdirbimo mokestis vis dar yra aukštas, daugiau nei 70 USD už toną, o tai sunkiai paveikti lydyklos gamybos planą.

Gegužės mėnesį epidemijos situacija Šanchajuje ir kitose vietose turėjo tam tikros įtakos importo muitinės formalumų atlikimo greičiui.Laipsniškai atkuriant normalią gyvenimo tvarką Šanchajuje birželį, tikėtina, kad padidės importuojamo vario laužo kiekis ir vietinio vario laužo išmontavimo kiekis.Vario įmonių gamyba ir toliau atsigauna, o stiprivariokainų svyravimai ankstyvoje stadijoje vėl padidino rafinuoto ir atliekinio vario kainų skirtumą, o vario atliekų paklausa birželį padidės.

LME vario atsargos toliau didėjo nuo kovo mėnesio ir iki gegužės pabaigos išaugo iki 170 000 tonų, sumažindamos skirtumą, palyginti su tuo pačiu ankstesnių metų laikotarpiu.Vidaus vario atsargos, palyginti su balandžio pabaiga, padidėjo apie 6000 tonų, daugiausia dėl importuoto vario atvežimo, tačiau ankstesnio laikotarpio atsargos vis dar gerokai mažesnės už daugiametį lygį.Birželio mėnesį buitinių lydyklų priežiūra kas mėnesį buvo susilpninta.Lydymo pajėgumai, susiję su technine priežiūra, siekė 1,45 mln. tonų.Apskaičiuota, kad techninė priežiūra turės įtakos 78900 tonų rafinuoto vario išeigai.Tačiau normalios gyvenimo tvarkos atkūrimas Šanchajuje paskatino Dziangsu, Džedziango ir Šanchajaus pirkimo entuziazmą.Be to, mažos vidaus atsargos ir toliau palaikys kainas birželį.Tačiau toliau gerėjant importo sąlygoms, palaipsniui mažės palaikomasis poveikis kainoms.

Paklausą formuojantis pagrindas

Atitinkamų institucijų vertinimu, elektros varinių stulpų įmonių darbingumas gegužės mėnesį gali siekti 65,86 proc.Nors veikimo greitis elektrinis variostulpų įmonės per pastaruosius du mėnesius nėra didelės, o tai skatina gatavus gaminius patekti į sandėlį, elektros varinių stulpų įmonių ir kabelių įmonių žaliavų atsargos vis dar yra didelės.Birželio mėnesį epidemijos poveikis infrastruktūrai, nekilnojamajam turtui ir kitoms pramonės šakoms gerokai išsisklaidė.Jei vario eksploatavimo greitis ir toliau didės, tikimasi, kad tai paskatins rafinuoto vario vartojimą, tačiau tvarumas vis tiek priklauso nuo terminalo paklausos.

Be to, tradiciniam oro kondicionavimo piko sezonui artėjant į pabaigą, oro kondicionavimo pramonės atsargos ir toliau yra didelės.Net jei oro kondicionavimo sąnaudos birželio mėnesį padidės, tai daugiausia valdys inventoriaus uostas.Tuo pat metu Kinija įvedė automobilių pramonės vartojimo skatinimo politiką, kuri, kaip tikimasi, birželio mėnesį sukels gamybos ir rinkodaros kulminaciją.

Apskritai infliacija padarė spaudimą vario kainoms užsienio rinkose, o vario kainos tam tikru mastu kris.Tačiau, kadangi mažų vario atsargų padėtis negali būti pakeista per trumpą laiką, o paklausa turi gerą palaikomąjį poveikį pagrindams, vario kainoms mažėti nebus daug vietos.